馬斯克確認重疊增多，合併概率飆升至90%

據 Woofun AI 消息，馬斯克在特斯拉財報電話會議上正面回應了市場長期關注的合併傳聞，明確指出特斯拉與 SpaceX 之間的業務重疊正變得越來越多。這一表態直接促使 Deepwater Asset Management 分析師 Gene Munster 將兩家公司合併的概率預期從 80% 大幅上調至 90%，並預測該事件將在未來數年內發生。

業務層面的整合細節遠超外界此前的猜測範疇，呈現出多維度的技術協同特徵。馬斯克詳細闡述了 Grok AI 已集成至特斯拉車輛內部，同時數字 Optimus 機器人項目也在同步推進。

更關鍵的變量在於衛星網絡與自動駕駛出行的結合：Starlink 衛星互聯網將爲 Cybercab 及未來特斯拉車型提供連接支持，旨在解決 Robotaxi 在蜂窩信號薄弱區域的覆蓋難題。馬斯克形象地指出，不能允許 Robotaxi 被困在蜂窩信號盲區的‘百慕大三角’裏，這種衛星連接方案被視爲其自動駕駛出行網絡商業化落地的關鍵基礎設施保障。

此外，Terafab 項目也被提及爲雙方合作中規模龐大的工程，顯示出整合進程已深入到底層製造與能源領域。

儘管合併議題引發市場高度關注，特斯拉本季度的財務表現卻呈現喜憂參半的格局，導致股價承壓。特斯拉第二季度營收達到 282.4 億美元，顯著高於華爾街預期的 257.1 億美元；交付量方面，第二季度共交付 480,126 輛汽車，同比增長 25%，創下歷史新高。

然而，盈利能力的短板暴露無遺，每股收益僅爲 33 美分，遠低於分析師預期的 50 美分。這一差距對投資者情緒造成明顯打擊，特斯拉股價週三收盤下跌 1.30%，在盤後公佈財報後進一步下挫 4.13%。

Woofun AI 整理數據顯示，Benzinga 的評級體系中，特斯拉動量得分處於第 36 百分位，反映出短期市場動能不足，但其成長得分則位於第 88 百分位，顯示長期增長潛力仍被機構認可。

從市場反應來看，馬斯克首次正面回應合併問題打破了此前的沉默常態，他雖強調財報會議並非討論潛在交易的合適場合，且任何推進‘都必須經過適當的流程’，並將相關事宜轉交特斯拉法律團隊處理，但其對合作深化的確認已足以改變市場預期。Gene Munster 在 X 平臺發文表示，他對特斯拉管理層願意正面回應這一問題感到意外，這也直接促使他上調了概率判斷。隨着業務整合加速與財務數據的分化，特斯拉與 SpaceX 的未來關係走向將成爲影響科技板塊估值邏輯的關鍵變量，這是繼 AI 敘事之後，市場重新審視巨頭生態邊界的重要信號。