CFTC 主席塞利格推動永續期貨入美監管

華盛頓特區——美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席邁克·塞利格正式宣佈，計劃將加密貨幣永續期貨交易引入受監管的美國國內市場，這一決策標誌着美國數字資產政策發生了根本性轉變。塞利格在社交媒體平臺 X 上發佈的聲明中明確指出，CFTC 正在積極致力於在其所定義的'最高監管水平'下推出永續合約。永續期貨作爲一種允許交易者對資產價格進行投機且無到期日的衍生品，已成爲全球加密貨幣市場中交易最爲活躍的工具之一。

然而，儘管其在全球範圍內廣受歡迎，但在美國受監管的交易所中，這類產品長期處於缺失狀態，迫使美國交易者不得不轉向投資者保護措施相對匱乏的海外平臺。塞利格強調，前政府的政策實際上將這些金融產品推向了缺乏完善監管機制的地區，他以 2022 年 11 月 FTX 的倒閉爲例，指出這是不受監管的海外交易環境導致的直接後果，在那種環境下，客戶資金據稱在缺乏有效監管的情況下被挪作他用。

與傳統期貨合約不同，永續期貨沒有固定的結算日期，而是通過資金利率機制來使合約價格與標的資產的現貨價格保持一致。這種獨特的結構使得永續期貨成爲全球加密貨幣交易的核心工具，其每日交易量往往超過了現貨市場的規模。通過將這類產品納入 CFTC 的監管範圍，塞利格旨在爲美國投資者提供與國際市場上相同的金融工具，同時確保這些交易活動符合保護市場參與者的美國法律。目前，CFTC 已經負責監管美國大部分衍生品市場，其中包括商品期貨和期權。午方 AI 梳理發現，塞利格的這一宣佈與拜登政府此前的監管立場存在明顯差異，拜登政府曾以大多數數字資產屬於證券爲由，對加密貨幣企業採取了嚴厲的監管措施，而塞利格的做法則表明，美國傾向於在現有的商品監管框架內容納加密貨幣衍生品，這有望減少那些迫使創新活動轉向海外的監管不確定性。

行業觀察人士指出，CFTC 的這一舉措可能會徹底改變美國境內交易所的市場競爭格局。像 Coinbase、Kraken 和 Bakkt 這樣的平臺長期以來一直希望獲得批准，以便爲美國客戶提供永續期貨交易服務，但由於監管障礙，它們很難與 Binance 和 Bybit 這樣的海外巨頭競爭。午方 AI 注意到，塞利格推動在美國監管加密貨幣永續期貨的努力，標誌着數字資產政策的一個關鍵轉折點。如果這一計劃能夠成功實施，它將會將數百億美元的交易量重新引回美國境內，增強消費者保護措施，併爲這種在加密貨幣金融領域極爲流行的金融工具建立更加明確的法律框架。

不過，這一提案很可能會受到那些擔心繫統性風險以及 CFTC 是否具備監管這個快速發展市場的能力的立法者的密切關注，未來的政策落地路徑仍需觀察各方博弈的結果。