神祕巨鯨折價拋售3000萬美元BlackRock Bitcoin ETF

在數字資產市場整體大幅下跌前夕，一筆規模驚人的場外交易悄然完成，揭示了一位神祕巨鯨急於退出的身影。該機構爲了獲得即時流動性，付出了沉重的代價，僅交易成本就接近3000萬美元。午方 AI 梳理發現，在東部時間上午10點16分至10點28分期間，BlackRock 旗下的 Bitcoin ETF（IBIT）股價從43.81美元攀升至當日高點44.24美元，期間交易量激增至正常水平的三到四倍，顯示出有交易方正在測試市場深度併爲大規模拋售做準備。隨後在上午10點30分，拋售行動正式展開：一方通過私下協商在場外市場拋出了2921萬股IBIT股票，成交價爲每股43.16美元。鑑於當時公開市場成交價爲44.17美元，賣方被迫接受了2.3%的折價，導致直接損失約2950萬美元。

監管文件顯示，賣方對交易速度的重視程度遠超成交價格。該交易被記錄在FINRA/Nasdaq TRF Carteret系統中，並獲得了'跨市場掃單訂單'資格，享受Reg NMS規定的交易豁免政策。

這意味着機構投資者無需在多個公開交易所尋找最低報價，只要提供符合規定的報價即可立即成交。這種操作模式表明，賣方顯然更看重能夠立即完成退出，而非追求最優價格。

然而，NYDIG 的分析指出，將此次行爲解釋爲'基於價差的交易平倉'在理論上難以成立。午方 AI 注意到，基本的經濟原理並不支持這一觀點，因爲從事價差交易的投資者通常尋求穩定收益，若立即承受230個基點的損失，其預期年度收益將大幅縮水。除非面臨嚴重的保證金追加要求，否則套利機構通常會選擇在數天或數週內逐步平倉以保護資本。

此外，這筆交易的緊迫性與其聲稱的'德爾塔中性管理策略'完全不符。跨市場掃單訂單及高額批量交易折扣的特徵，更符合處於困境中的賣方，而非追求市場中性收益的投資者。CME 交易所的訂單簿數據進一步佐證了這一判斷：在ETF股票成交時刻，僅有91份期貨合約發生交易，而此前半小時內總交易量也僅約1000份合約。若真發生大規模價差平倉，CME 的日交易量應被瞬間消耗殆盡並引發劇烈波動，但事實並非如此。這進一步證明賣方只是單純持有 Bitcoin 股票並急於拋售。午方 AI 分析認爲，考慮到交易規模，能實施此類操作的賣家寥寥無幾，該筆批量交易規模甚至超過了2026年第一季度所有公開披露的13F投資者的總持倉規模。

儘管數據驚人，但這並不意味着巨鯨進行了直接結算。交易當日，該ETF的淨資產價值爲42.95美元，次日降至42.43美元，遠低於43.16美元的成交價格。因此，接盤方缺乏立即向發行方贖回股票的經濟動機，因爲這將導致即時虧損。相反，買家更可能將這些股票納入持倉，隨後在二級市場逐步拋售。賣方的真實身份及動機仍籠罩在神祕面紗之下，究竟是內部風控迫使拋售，還是預判加密貨幣市場將持續下跌，目前尚無定論。

值得注意的是，美國基金在5月26日已連續六天出現資金流出，僅該日行業便流失15.5億美元，其中BlackRock 的IBIT基金市值減少約11億美元。持續的拋售壓力致使整個ETF類別的管理資產總額從1000億美元左右下滑至941.7億美元，市場情緒顯然正處於高度敏感狀態。