CFTC 批准永續合約，稱全天候交易僅適合加密行業

隨着全球金融市場加速向無休止的 24 小時交易模式演進，美國商品期貨交易委員會（CFTC）在週五向受監管企業發佈通知，明確區分了區塊鏈新興資產與傳統市場的適用邊界。該機構認爲，全天候交易機制對於基於新技術的加密行業具有顯著優勢，但強行將其推廣至所有資產類別可能引發系統性風險。這一立場的明確化，恰逢 CFTC 同日正式批准部分加密貨幣平臺開展永續期貨合約業務，標誌着監管層在接納創新與防範風險之間尋求微妙平衡的最新嘗試。

CFTC 在致監管對象的函件中詳細闡述了其邏輯基礎，指出基礎市場的本質差異決定了交易模式的適用性。午方 AI 梳理發現，近年來區塊鏈網絡、去中心化基礎設施以及穩定幣等新型抵押品的興起，配合智能手機交易應用的普及，已爲零售和機構投資者提供了全天候服務的堅實技術底座。

然而，機構同時警告，像農產品這類受地域分佈、客戶羣體特徵及特定對沖慣例制約的衍生品市場，並不具備實施全天候交易的土壤。監管層的核心擔憂在於，在非高峯時段，市場關注度的下降可能導致流動性枯竭、波動性激增及買賣價差擴大，從而爲市場操縱行爲提供可乘之機。

針對延長交易時間可能帶來的特殊挑戰，CFTC 強調交易平臺必須承擔起第一道防線的責任，實施額外的合規措施以應對潛在的市場濫用風險。該通知不僅爲有意延長交易時長的企業提供了操作指引，更敦促相關方在推進計劃前必須向監管機構報備。這一監管思路的轉變，與現任主席 Mike Selig 將支持加密貨幣及預測市場等新技術發展列爲核心工作重點密切相關。在 Mike Selig 的推動以及唐納德·特朗普總統的政治支持下，CFTC 在加密貨幣監管政策領域的改革步伐顯著加快，展現出對新興技術更包容的態度。

作爲受 CFTC 直接監管的行業巨頭，Coinbase 在週五發佈的官方博客中積極響應了這一政策風向。該公司表示，正致力於在區塊鏈基礎設施之上重構傳統金融服務體系，並計劃在平臺上實現股票、期貨及預測市場的全天候交易。午方 AI 注意到，隨着 CFTC 近期允許其部分受監管子公司開展全球期權交易業務，Coinbase 的產品線得到了進一步豐富。這一系列舉措意味着，全球加密貨幣交易領域中最龐大且流動性最強的交易品種，已正式被納入其服務體系，預示着傳統金融與加密生態的融合將進入深水區。