FBI 突襲加密巨頭：舉報引發的百億商戰

據 Woofun AI 消息，2024 年 11 月一個清晨，聯邦調查局 (FBI) 探員持破門錘闖入 Polymarket 創始人 Shayne Coplan 位於紐約的公寓，展開針對非法博彩證據的突擊搜查。

儘管 Coplan 公開將此次行動歸咎於拜登政府的政治打壓，但內部團隊與顧問卻將矛頭直指最大競爭對手 Kalshi 的首席執行官 Tarek Mansour，認爲這場突襲是長期商業博弈的極端爆發。

四名知情人士向媒體披露了此前從未公開的舉報細節：在 FBI 行動前數月，Kalshi 的律師團隊曾主動造訪曼哈頓聯邦檢察官辦公室，詳細陳述 Polymarket 的運營模式漏洞。舉報核心在於，儘管美國本土法律明確禁止訪問該平臺，但用戶仍能通過技術手段正常進入。

這種合規模式的根本差異構成了雙方衝突的基石：Kalshi 堅持在美國獲得監管許可後纔開展本土業務，嚴格執行實名認證並屏蔽敏感品類；而 Polymarket 則長期由巴拿馬主體運營，用戶無需提交個人信息即可註冊，甚至允許對以色列導彈襲擊時間等極端事件進行押注。

這種'無底線'與'高合規'的路線之爭，早已超越了單純的市場份額爭奪。

這場對峙的深層邏輯，源於兩位新晉億萬富豪之間極度複雜的私人恩怨。28 歲的 Coplan 與 30 歲的 Mansour，雖同屬科技圈頂層，卻互相極度厭惡。四十餘名圈內人士匿名證實，兩人的對立情緒已滲透到幾乎所有業務往來中。Mansour 畢業於麻省理工，自詡數學愛好者，曾將兩人的競爭比作傳奇四分衛 Tom Brady 與 Eli Manning 之間的良性競技，但近期他直言 Polymarket 的運營模式'違法且違背道德'。反觀 Coplan，這位肄業於紐約大學的創始人擅長路演造勢，私下卻認定 Mansour 一直在想方設法打壓自己，並指責對方單純抄襲 Polymarket 模式。兩人早年雖有過碰面，但如今幾乎互不往來，僅在隔空詆譭中宣泄敵意。

值得注意的是，雙方都試圖通過建立與小唐納德・特朗普的商業合作來鞏固華盛頓的公關地位，這種策略在特朗普執政時期頗爲常見，卻也進一步加劇了雙方的政治化對抗。

監管博弈的歷史線索可追溯至多年以前。早在 2021 年，Kalshi 在上線投注業務前便向美國商品期貨交易委員會（CFTC）申請了完整經營牌照。三名知情人士透露，在初期溝通階段，Kalshi 戰略顧問 Jeff Bandman 便多次督促 CFTC 覈查 Coplan 的企業，指出其未經許可即可在美國境內使用。

這一舉報直接導致 2022 年 1 月，監管機構對 Polymarket 處以 140 萬美元罰款，並勒令平臺禁止接收美國用戶投注。然而，這份禁令並未終結 Polymarket 的擴張，反而促成了更激烈的博弈。在拜登政府任期內，CFTC 禁止選舉類投注，Kalshi 於 2023 年將監管機構告上法庭，試圖爭取更寬鬆的經營規則。即便深陷法律訴訟，Polymarket 依舊爆火，美國用戶只需藉助虛擬專用網絡 (VPN) 修改定位，便能繞過禁令訪問離岸網站。2024 年總統大選期間，平臺數據顯示特朗普獲勝概率大幅高於傳統民調，引發全網熱議，Coplan 也藉此一躍成爲行業名人。

隨着大選結束，監管壓力驟然升級。2024 年 12 月，紐約南區檢察官辦公室啓動調查，覈查 Polymarket 是否違規向美國用戶開放服務。特朗普勝選一週後，FBI 突擊搜查了 Coplan 的曼哈頓公寓，並扣押了全部電子設備。

這一事件迅速演變爲輿論戰。科技媒體《Pirate Wires》曝光的聊天截圖顯示，Kalshi 員工 Keaton Inglis 曾聯繫前 NFL 球星 Antonio Brown，授意其在 X 平臺發文稱 Coplan'有罪'。Brown 事後發文致歉，稱當時正與 Kalshi 有商業合作，隨手轉發了相關內容。Mansour 也在 2024 年 12 月的播客中出面致歉，承認部分團隊成員當時'情緒過於激動'。搜查事件讓 Coplan 及其團隊疑心重重，四名知情人士透露，Polymarket 內部私下猜測，Kalshi 或其合作方僱傭了私家偵探跟蹤 Coplan，並在撞見 FBI 上門後立刻向媒體通風報信。對此，Kalshi 發言人 Elisabeth Diana 駁斥稱這完全是無稽之談，對方的臆想已到了離譜的地步。

Woofun AI 整理數據顯示，在這場商戰中，資本層面的爭奪同樣慘烈。2024 年 7 月，Coplan 前往曼哈頓頂層餐廳 Manhatta 赴一場關鍵商務晚宴，對方是洲際交易所創始人 Jeffrey Sprecher。這家市值 800 億美元的巨頭旗下運營着紐約證券交易所，其有意佈局預測市場賽道。

儘管 Kalshi 手握紅杉資本、a16z 等一線風投的豪華陣容，Coplan 此前對接大型機構融資屢屢碰壁，但他與 Sprecher 一見如故。知情人士稱，Mansour 得知消息後十分惱火，五名知情者透露，在合作官宣前，Mansour 與 Kalshi 投資方 a16z 合夥人 Alex Immerman 分別約談了洲際交易所高管團隊，用盡手段勸阻其放棄這筆投資。最終，Sprecher 選擇押注 Coplan，於 10 月官宣最高 20 億美元投資 Polymarket。

這一結果不僅讓 Polymarket 接連迎來利好，更在同年夏天促成了小特朗普旗下風投 1789 Capital 的投資。Coplan 在《60 分鐘》節目中稱，本屆政府大力扶持創新與加密行業，尤其支持 Polymarket，這非常難得。

爲了抓住政策紅利並實現本土化突圍，Coplan 計劃收購一家已持有合規資質的企業，卻再次撞上 Kalshi 的阻攔。五名知情人士透露，坊間傳聞 Coplan 意向收購小衆預測平臺 Railbird，Mansour 隨即向 CFTC 高層舉報該收購標的相關隱患。

儘管 Kalshi 的舉報並未奏效，2025 年 6 月 CFTC 批准了 Railbird 的經營資質，但 Coplan 最終花費 1.12 億美元收購了另一家持牌企業 QCX。收購完成後，Polymarket 推出了美國本土輕量版 App，得以觸達海量本土用戶。2025 年 7 月官宣收購時，Coplan 在社交平臺發佈美國國旗配圖並配文：'我等這一天等了太久，Polymarket 正式迴歸美國本土。'這一舉動標誌着 Polymarket 在合規道路上邁出了關鍵一步，儘管其離岸主平臺依舊受限。

商業挑釁的觸角已延伸至大衆視野。今年春季，紐約尼克斯隊打入季後賽，Mansour 在麥迪遜廣場花園場邊發佈觀賽照片，身穿球隊配色服飾，咧嘴大笑。官方口徑稱這是 Kalshi 與球館達成全新合作的慶祝活動，球館六樓長廊正式命名爲 Kalshi 長廊。但行業觀察者看出另一層用意：一次刻意的挑釁。Coplan 成名前就經常在社交平臺分享尼克斯相關內容，常規賽多次現身球館場邊。知情人士透露，Kalshi 敲定合作前，Polymarket 也曾洽談同類贊助，但不願匹配對方給出的報價。

今年前六個月，兩家平臺總成交額突破 1500 億美元，漲幅高達 1200%，這無疑加劇了競爭的激烈程度。從當前數據來看，Mansour 暫時領先：5 月完成新一輪融資後，Kalshi 估值達 220 億美元，高出 Polymarket 70 億美元；上月 Kalshi 成交額 330 億美元，是 Polymarket 的兩倍。Diana 否認與麥迪遜廣場花園的合作意在針對 Coplan，稱這種說法十分可笑。

預測市場熱度的暴漲也引來了更嚴苛的監管審視，監管重點大多落在 Polymarket 身上。今年 4 月，一名美軍特種部隊士兵遭到起訴，他利用涉密信息，通過 VPN 登錄 Polymarket 離岸平臺押注委內瑞拉總統馬杜羅被捕相關事件，非法獲利超 40 萬美元。Polymarket 發言人表示平臺明令禁止 VPN 訪問，但兩家平臺管控內幕交易的路線截然不同。Kalshi 要求用戶投注前提交完整個人信息，部分場景還需填報職業；Polymarket 所有交易鏈上公開，方便社區用戶自查違規行爲。

美國本土 App 用戶必須實名認證，但離岸主平臺依舊不強制用戶披露姓名、工作單位等隱私信息。Polymarket 付費合作網紅 Aj Pleasanton 評價，這套模式在加密行業十分普遍，用戶普遍偏好匿名操作。私下裏，Mansour 對 Polymarket 的運營模式愈發不滿，兩名知情人士透露，他時常致電 Polymarket 首席法務 Neal Kumar 表達憤怒。

雙方衝突頻發，2025 年春季，多名與 Polymarket 簽約的網紅大肆傳播 Kalshi 與埃隆・馬斯克旗下 xAI 合作破裂的消息。同年，Polymarket 聘請優步早期員工 Max Crowley 擔任合作副總裁，入職不到兩個月，Crowley 跳槽至 Kalshi，此事令 Coplan 極爲震怒。知情者稱，跳槽間隙，Coplan 與公司董事會律師 Alex Spiro 向其發送律師函威脅起訴，但最終並未立案。

即便存在共同行業訴求，兩家企業也絕不合作。Kalshi 組建行業遊說團體，對抗各州出臺的預測市場限制性法規，聯合多家同行，唯獨排除 Polymarket。次月 Kalshi 在一州體育投注訴訟中遭遇失利，Polymarket 立刻上線全新投注標的，開放押注 Kalshi 馬薩諸塞州體育業務關停的時間。

這種針鋒相對的策略，預示着行業格局正在固化。隨着監管紅線日益清晰，預測市場關停時間等議題已成爲雙方博弈的新戰場，而 Neal Kumar 等關鍵人物的角色也將愈發重要。這場從合規之爭演變爲全方位商戰的較量，不僅重塑了預測市場的行業規則，更將加密行業的競爭推向了前所未有的高度。