SY
合成美元 Sector
Overall strength 1.2LiveSTABLE · USD
No sector overview available.
Sector performance · Market comparison
Sector index (base: 2024-10-01 = 100)
95.47-7.98% (30D)
BTC change over the same period
-0.14% · Outperformed by -7.8pp
Loading...Leader analysis · Top 3 depth
Ethena USDe
USDE · Sector share 70.3%
$0.99975298+0.00% · 24H
Market cap$4.01B
FDV$4.01B
Turnover2%
Sector share70.3%
Why it leads: USDe以规模和流动性居首，市值远超同类，且价格稳定、成交活跃，说明其在合成美元赛道具备最强的市场定价权与资金承接能力。
Falcon USD
USDF · Sector share 24.9%
$0.99577204-0.04% · 24H
Market cap$1.42B
FDV$1.42B
Turnover0%
Sector share24.9%
Why it leads: USDF位居第二，市值基础扎实，代表市场对新一代合成美元方案的持续关注；虽短线成交偏弱，但仍是赛道中重要的规模型竞争者。
USDai
USDAI · Sector share 3.6%
$0.99988187+0.17% · 24H
Market cap$202.83M
FDV$202.83M
Turnover2%
Sector share3.6%
Why it leads: USDai体量较小但价格贴近锚定、换手尚可，显示其在细分需求中具备一定接受度；作为第三梯队龙头，弹性和成长预期更突出。
Sector constituent tokens
| # | Token | Rating | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 |  USDAIUSDai | $0.99988187 | +0.17% | 0.00% | $202.83M | $3.77M | C |
| 7 |  SUIUSDEeSui Dollar | $1.0003 | +0.13% | 0.00% | $13.10M | $523.75K | C |
| 2 |  SUSPPareto Staked USP | $1.1164 | +0.02% | 0.00% | $727.42K | -- | C |
| 8 |  UTYUnity | $0.99951339 | +0.01% | 0.00% | $7.01M | $5.92 | C |
| 1 |  USPPareto USP | $1.0001 | 0.00% | 0.00% | $757.46K | $45.04 | C |
| 4 |  BFUSDBitFi USD | $0.97985691 | 0.00% | 0.00% | $611.47K | $19.99 | C |
| 9 |  USDEEthena USDe | $0.99975298 | +0.00% | +0.09% | $4.01B | $72.53M | B+ |
| 12 |  CHUSDChateau USD | $0.99974939 | -0.01% | 0.00% | $1.23M | $999.95 | C |
| 11 |  USDFFalcon USD | $0.99577204 | -0.04% | -0.16% | $1.42B | $602.48K | B |
| 6 |  MSUSDMetronome Synth USD | $0.99314428 | -0.13% | 0.00% | $42.11M | $656.64K | C |
| 10 |  FUSDThe Fedz FUSD | $0.96931694 | -0.22% | 0.00% | $1.56M | $102.91 | C |
| 3 |  USDNSMARDEX USDN | $0.99569789 | -0.97% | 0.00% | $664.85K | $86.19 | C |
Investment thesis · AI synthesis
Bull case · 4
赛道总市值仍处高位，说明合成美元在稳定币与收益型美元资产中仍有资金配置需求。
7日净流入为正，表明中期资金并未完全撤离，核心资产仍有承接。
龙头USDe规模和流动性优势明显，利于板块情绪修复时率先受益。
USDai等中小项目具备更高弹性，若风险偏好回升，容易出现补涨。
Bear case · 3
板块近7日表现偏弱，短线热度不足，资金更像是在存量博弈。
USDF成交显著偏低，说明部分项目流动性和市场关注度仍不够强。
合成美元对机制稳定性和市场信任要求高，一旦风险事件出现，回撤可能放大。
Sentiment & KOL positions
AI sentiment (last 7D)Bullish 57% · Neutral 0% · Bearish 43%
Bullish 57%Bearish 43%
合成美元板块处于高市值、低热度的整理阶段，优先关注USDe的核心配置价值，等待资金回流后再看中小标的弹性。
Key event timeline · From emergence to present
2020-03协议发布
合成美元叙事开始成形
早期算法与抵押型稳定资产方案出现，市场开始探索“可生息美元”与链上结算替代品。
2021-05板块兴起
DeFi 牛市推动合成美元走热
在 DeFi 热潮中，合成美元被视为稳定币之外的收益与流动性工具，关注度快速提升。
2022-05风险点
算法稳定机制失效引发警惕
算法稳定币与相关合成美元模型遭遇信任冲击，市场对脱锚、赎回与机制脆弱性明显转向谨慎。
2022-11监管警示
监管收紧压制高风险稳定资产
行业在合规审视下重新定价，市场更偏好透明抵押、可审计储备与更清晰的发行结构。
2023-07生态扩张
超额抵押与收益型设计回归
在更稳健的架构下，合成美元项目围绕抵押、收益分配和跨链流动性继续扩张。
2024-02机构入场
机构偏好链上美元替代资产
随着链上国债、收益凭证与稳定收益策略升温，合成美元被重新纳入机构级资金配置视野。
2025-10估值修复
资本轮动带动板块估值修复
在稳定币与收益资产轮动中，合成美元板块热度回升，资金更关注流动性、可组合性与风险分层。
News Updates
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