Q2 机构豪掷 12 亿 MSTR，指数除名隐忧浮现

据 Woofun AI 消息，华尔街在第二季度向 MSTR 注入巨额资金，这一现象折射出微策略在战略转折期的市场博弈。尽管机构买入热情高涨，但微策略内部资本配置的剧烈调整，正迫使投资者重新评估其作为 Bitcoin 代理资产的长期逻辑。

Woofun AI 整理数据显示，前 15 家大型机构整体持仓实现约 6.95 亿美元的净增长。具体来看，12 家买入方将持仓价值增加了约 13 亿美元，而 3 家机构则减持了大约 6.09 亿美元。其中，资本研究全球投资者公司削减了约 4.62 亿美元，瑞银金融服务公司减少了约 1.42 亿美元，Geode 资本管理公司则削减了约 500 万美元。

这种分化表明，尽管总体流入强劲，但头部机构的分歧正在扩大。

微策略内部调整加剧了市场不确定性。为提振 STRC，公司将其年度股息率从 9% 上调至 12%，并改为每两个月支付一次，同时积累了更多的美元储备。然而，STRC 股价依然远低于面值，迫使公司在公开市场直接收购股票。即便有高额股息和回购支撑，STRC 本周股价仍未能突破 95 美元大关，管理层虽致力于恢复面值，但困境依旧。

指数编制压力进一步放大了风险。以 8 月 7 日参考价为基准，截至 6 月底，先锋领航投资管理公司持有约 15.4 亿美元，先锋领航资本管理公司持有约 14.9 亿美元，贝莱德机构信托公司持有约 12.7 亿美元，道富银行投资管理公司持有约 7.53 亿美元。若 MSCI 在第二季度后调整微策略的指数地位，被动需求可能显著削弱。在微策略极度依赖发行普通股的当下，这种潜在排除措施与融资模式转变叠加，将给机构持仓带来严峻考验。