16 亿基金接入 Symbiotic：做市商零库存解构流动性

据 Woofun AI 消息，Centrifuge 正式将 Janus Henderson 与 New York Life Investment Management (NYLIM) 旗下总计约 16 亿美元的代币化基金接入 Symbiotic 流动性网络，为合格持有者开辟了一条将资产快速兑换为 USDC 的新路径。

这一合作标志着传统资管巨头在链上流动性基础设施上的深度布局，核心参与方包括 Centrifuge、Symbiotic、Janus Henderson 以及 NYLIM，旨在通过技术整合解决代币化资产退出难的行业痛点。

在产品矩阵与资金规模层面，此次整合涵盖了 Janus Henderson 推出的 AAA 评级抵押贷款债券策略产品 JAAA、短期美国国债策略产品 JTRSY，以及 New York Life Investment Management 推出的美国高收益企业债策略产品 HYB。作为资产管理规模达 5000 亿美元的全球性资管机构，Janus Henderson 的加入显著提升了平台信誉。

Woofun AI 整理数据显示，截至 2025 年 12 月，得益于 JAAA 和 JTRSY 两只基金，Centrifuge 吸引了约 13 亿美元的新资金流入，其中仅 JAAA 产品就锁定了约 10 亿美元的资产价值，这使其成为市场上规模最大的代币化基金之一。

这种大规模资金的沉淀，为后续流动性机制的优化提供了坚实的底层资产支撑。

技术机制方面，Symbiotic 的 Liquid Lane 平台采用独特的链上询价机制，做市商可从中获取流动性以满足投资者赎回需求，随后通过基金发行方赎回 token 或进行二次询价交易出售，从而实现投资者即时获得 USDC 而基金常规赎回流程后置的效果。

值得注意的是，Centrifuge 早在 2025 年 2 月便宣布与 Wintermute 合作，为 JTRSY 提供全天候即时赎回服务；而 HYB 于同年 6 月推出时，也配备了独立的近乎即时赎回功能。Liquid Lane 并非唯一渠道，但其核心差异在于资本结构：它允许多家做市商和资产筛选方参与，且做市商无需预先投入资金或承担库存压力，这与传统做市模式形成鲜明对比。

Symbiotic 生态系统负责人 Felix Lutsch 在接受 Cointelegraph 采访时指出，Liquid Lane 的优势不在于速度，而在于其创新的资本结构。他坦言，长期以来资金流动问题是最大限制因素，由于代币化资产交易量低，做市商缺乏投入资金的动力。通过整合不同发行方及资产类别的赎回需求，该机制有效缓解了做市商的库存压力。随着代币化基金在链上市场中日益成为重要的抵押品和融资工具，这种去中心化的流动性供应方式有望从根本上改善市场深度，推动行业从单一做市商依赖向多元化资本结构演进。