芯片存储股 TRS 融资成本创历史新高

芯片与存储股交易见顶日恰逢TRS融资成本创纪录，高杠杆资金推动的上涨叙事面临波动放大风险。

Woofun AI 关注到，8 月 24 日芯片和存储股相关交易的阶段性顶部，出现在总收益互换（TRS）融资成本创下历史新高的当天。市场此前对 AI、芯片及存储板块的上涨叙事，可能掩盖了大量杠杆资金推动的因素，其中 Situational Awareness 等机构通过 TRS 等工具进行高杠杆交易，在市场转向后进一步放大了相关资产的波动。

数据显示，Situational Awareness 此前因高杠杆持仓遭遇大幅回撤，并被迫处置大量科技股仓位，显示部分热门芯片及 AI 交易的上涨可能并非完全由基本面驱动。