摩根士丹利预计 DDR4 三季度涨价约 50%

DDR4 及 SLC NAND 涨价动能延续，旺宏等四家厂商盈利预测大幅上调，行业评级维持有吸引力。

据 Woofun AI 消息，摩根士丹利发布大中华半导体行业报告，指出旧型存储厂商因缺乏长期协议，在现货价格快速上涨阶段具备更高弹性。随着主流大厂退出 DDR4 供给，供需改善推动涨价动能延续至今年四季度，部分品类甚至持续至 2027 年。该行预计 DDR4 三季度价格上涨约 50%，四季度再获双位数涨幅；SLC NAND 三、四季度价格均将上涨 50% 以上，受产能约束及 MLC 需求迁移支撑。

NOR Flash 基本面同步改善，预计四季度再次涨价，动能延续至 2027 年上半年，需求来自工业、汽车及 AI 服务器等领域。个股方面，摩根士丹利上调华邦电、旺宏、兆易创新和力积电盈利预测，其中旺宏 2026 至 2028 年 EPS 预测分别上调 139%、144% 和 147%。

尽管兆易创新目标价因估值风险溢价下调至 750 元，其 EPS 预测仍显著上修。该行维持大中华科技半导体行业'有吸引力'评级，首选股为爱普科技。